以做空在美上市的中国概念股而闻名的浑水公司（MuddyWaters），近日再次露出獠牙，这次选择的猎物是中国知名培训机构新东方（NYSE：EDU）。浑水出手之后，新东方股价在两日内狂泻近60%，市值蒸发近20亿美元。
浑水摸鱼，新东方遭殃
在美国上市的新东方遭到美国证券交易委员会VIE（可变利益实体）调查，正在此时，著名的做空机构浑水公司再次出手，发布针对新东方做空的研究报告。浑水公司在该报告中指责新东方首席财务官谢东萤向股东们说谎，并举例称在今年6月，谢东萤被问及其是否存在加盟伙伴时否认并表示“公司650所教学中心全部是100%全资拥有的资产”，但经过浑水公司6个月调查发现，新东方的特许经营涉及几十个城市，不过公司方面却一直没有透露任何有关特许经营的信息。与此同时，浑水公司给予新东方“强烈卖出”评级。
在浑水公司唱空后，新东方股价周三收盘时暴跌35.02%，最终报9.50美元，创下5年来新低，而在两个交易日内已大跌57.32%，市值蒸发近20亿美元。
新东方董事长回应质疑
记者注意到，在浑水公司发布的研究报告中，对新东方的加盟商、毛利润率以及资产提出诸多疑问。报告中提到，新东方曾对外声明公司不允许有特许连锁加盟经营，但浑水称新东方存在有大量的连锁加盟店，而新东方也涉嫌用加盟连锁店的缴费以及其他费用来提高公司现金余额，以便通过审计。浑水还称，新东方在过去报告的毛利润率超过60%有造假嫌疑，因为其他同类型的上市公司，毛利润率仅为20%至30%左右。
昨日下午，面对浑水的质疑，新东方董事长俞敏洪用微博进行了回应，他称公司一直守法纳税经营，VIE调整对上市公司股东结构没有影响，公司没有私有化退市计划，新东方品牌学校全是直营店，而泡泡少儿英语加盟校的收益，除加盟费外从未并入新东方财报。他还表示，美国证券交易委员会关于VIE调查期短则两个月，长则半年，在接受调查期间，公司无法进行股票回购。
遭恶意做空要迅速反击
记者了解到，浑水公司原本是一家小型的投资咨询公司，但其做空中国概念股连连得手后，令其名声大噪。专家表示，中国在美上市公司在遭遇浑水公司等机构恶意做空后，要迅速开展反击，因为如果公司一直保持沉默，将被投资者认为是默认了浑水的指责，会令公司股价大跌。
事实上，像浑水公司这类恶意做空机构，也不是每次都能得手。去年6月28日，在纳斯达克上市的中国芯片制造商展讯通信公司遭遇浑水公司恶意做空，公司股价在当日一度暴跌34%，但很快收复失地，收盘跌幅收窄至3.4%。次日，展讯通信立即开始反击，公司通过召开分析师电话会议等方式澄清传闻，并得到多名分析师的力挺，从而让公司股价连续反弹三日，累计涨幅超过34.7%，成为反击浑水的经典战例。
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浑水公司是一家专注于中国概念股的研究机构，公司名称源于中国成语“浑水摸鱼”，旨在帮助投资者发现中国赴美上市公司的真实价值，并监督试图浑水摸鱼的中国概念股公司。从2010年下半年至今，绿诺科技、麦考林等中国概念股公司，频遭美国机构和律师事务所，以及类似MuddyWaters式的投资机构“围剿”。
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