12月6日晚间，证监会暂缓表决浙江贝因美科工贸股份有限公司(以下简称贝因美)IPO申请的公告，对贝因美创始人谢宏来说，不啻于一个重大打击。与贝因美同日上会的另外3家企业四方继保、鸿路钢结构、三江购物全都顺利过会，唯独知名度最高的贝因美，横生波折。

　　贝因美以“育婴专家”和“母婴顾问”为品牌定位，是国内婴儿奶粉第一品牌。这家10年前就立志上市、并且破天荒引入15家PE的知名企业，何以突然被暂缓上市审核呢？

　　“暂缓表决，表明证监会给足了贝因美面子，如果一般的公司，直接就否决了。这大体说明，贝因美的关系比较硬，也说明涉及的问题比较严重，需要给贝因美足够的时间回应。”浙江一位证券人士如是分析。

　　时代周报记者先后联系到贝因美董事长谢宏和董秘刘晖宇，两人都表示，现在正处于缄默期，不回应任何质疑。

　　15家PE强势入股

　　贝因美成立于1999年4月，由中外合资的杭州贝因美食品有限公司及谢宏等43 位自然人共同发起设立。这些股东，包括贝因美“品牌拥有者、支持者和利益相关者(包括供应商和销售商)”。但除了贝因美现任高管，《招股说明书》没有对这些股东的身份做任何说明。

　　公司初始注册资金3284.1万元，其中谢宏持股31.25%，为第一大股东，杭州贝因美食品有限公司持股20%，为第二大股东。贝因美食品公司以商标权出资，谢宏以实物资产和贝因美研究所(该所系谢宏出资组建的独资私营企业)净资产、预付广告款、房产预付款等形式出资。

　　其后，经过复杂的增资和股权转让，目前，贝因美共有48位股东，其中法人股东16位，自然人股东32位。第一大股东贝因美集团，持有贝因美43%的股份。而贝因美集团，股东亦有34位之多，但法人股东仅绵阳科技城产业投资基金(有限合伙)、杭州新世纪设备租赁有限公司、浙江泰银创业投资有限公司3家。而绵阳科技城和浙江泰银，同时又是贝因美的股东。

　　身兼贝因美集团董事长、贝因美董事长、总经理的谢宏，通过持有贝因美集团55%股权，间接持有贝因美23.65%的股份。谢宏的夫人王卉，则通过持有贝因美集团1.88%股份，间接持有贝因美0.81%股份。

　　在贝因美的股东中，PE共有15家，仅非本土的法人股东，有6家之多，并有5家占据前十大股东之列。其中，J.V.R International Limited、以中国国际金融公司为后台的Perpetual Treasure Limited分列第二、第三大股东行列，合计持股达12.57%。中金公司董事总经理陈十游，代表中金在贝因美出任董事。

　　此外，CEL Baby Food Investments Limited、SeaBright China Baby Products Company(Hong Kong) Limited、First Solution Limited三家公司，分别持有发行前贝因美总股本的2.45%、2.45%、1.23%。这三家公司均为光大控股旗下直投基金所设立的项目公司。光大控股董事总经理刘诚亦为贝因美董事。

　　此次贝因美上市的保荐机构平安证券旗下直投公司平安财智，也持有贝因美发行前总股本的4.91%。西子联合控股、新湖控股、浙商创投等浙江本土PE大鳄，也都纷纷看好贝因美，强势入股。

　　但奇怪的是，《招股说明书》偏偏表示：“本次发行前的股东中无战略投资者”。类似不明所以的表述，在《招股说明书》中还有不少。如《招股说明书》提到，“贝因美前十名自然人股东中，郑云香为贝因美公司员工”，但在另一处，为撇清杭州生命伴侣实业有限公司的关联关系，又称该公司的股东郑云香“与本公司无关联关系”。

　　15家各有能量的PE大鳄云集，加上自身品牌的影响力，贝因美顺利过会然后上市，在很多证券业内人士看来，原本应该是水到渠成之事。

　　有业内人士分析，或许正是进入的PE过多，增资扩股和股权转让过于频繁和复杂，让贝因美“端起石头砸了自己的脚”。上一页123下一页

贝因美 (Beingmate)

贝因美始创于1992年，总部设在中国杭州，并在上海、北京、沈阳、武汉、成都、敦化、郑州、安达设有分公司。 贝因美以“关爱生命，热爱生活”为宗旨，全方位服务于中国婴童事业，致力于婴幼儿食品及婴童产 业的研究与国际性合作。主营事业以婴幼儿食品、婴幼儿用品、育婴咨询服务、生命科学和..[详细]

本文标题：贝因美暂缓上市：15家PE利益输送 证监会给足面子

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