森马服饰上市定位分析

　　一、基本信息

　　森马服饰首次公开发行价格为67.00元/股，公司本次发行7000万股，其中网上发行的5600万股将于3月11日上市交易。

　　二、公司简介

　　公司是休闲装与童装市场的龙头企业，近年来呈现高速成长的态势。拥有森马和巴拉巴拉两大品牌，分别是休闲装与童装市场的第二大品牌与第一大品牌。2010年公司收入61.45亿元，毛利润22.4亿元，净利润10亿元，是A股品牌服装公司中净利率最高的企业。公司近三年来净利润复合增长率为88%，森马收入复合增速为46%，巴拉巴拉为67%。

　　三、所属证监会行业分类：零售业

　　四、机构定位分析

　　五、公司优势

　　公司依靠轻资产、重加盟模式抢占细分市场。公司生产全部外包，只专注于高附加值的产品设计和渠道管理。由于产品定位于二三线城市，公司十分注重加盟市场，加盟比例达到90%以上。截止2010年底，森马品牌共有门店4007家，其中，直营店145家，加盟店3862家；巴拉巴拉品牌共有门店2676家，其中，直营店125家，加盟店2551家。

　　公司未来将以“渠道拓展”和“品牌开发”两条腿走路，进一步做大做强。

　　目前国内二三线城市休闲服饰发展正劲，而童装市场也正处于跑马圈地的蓝海时代。公司未来2-3年将通过开新店、开分店、扩店面、店铺升级四大举措齐头并进拓展渠道。同时公司还将通过原有的成功经验，培植新品牌，逐步成为国内和世界领先的多品牌服饰集团。公司本次拟发行7000万股，拟募集20.56亿元用于购买63个店铺和信息化建设，其中51家合作加盟店（其中森马28家，巴拉巴拉23家）将借助加盟商的力量来充分整合资源，加强对渠道的控制力和对品牌的影响力，提高公司品牌在两大细分市场的份额。

本文标题：新股森马服饰3月11日上市定位分析

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