光明乳业(600597 10.55,-0.02,-0.19%)净利增近六成拟10派1.2元
事件：公司2010年实现营业总收入95.72亿元，比去年同期增长20.5%；实现净利润2.28 亿元，比去年同期增长77.3%；归属于上市公司股东的净利润1.94 亿元，比去年同期增长58.7%；每股收益0.19 元，比去年同期增长58.3%；净资产收益率8.8%，比去年同期增加2.8 个百分点。拟每10股派发现金1.2元(含税)。
神光分析：
1. 公司系国内三个乳业巨头之一。2010 年是公司股权激励计划实施的起点年，并成功认购新西兰Synlait Milk 公司51%的新增股份，有利于公司的持续发展。公司继续贯彻聚焦原则，聚焦重点产品，提高产品贡献率；聚焦重点区域，扩大市场份额。在产品销售模式、渠道、市场、机制等方面推行改革。
2. 2010 年7月9日，公司以现金出资认购新西兰Synlait Milk Limited 新增51%股份，出资金额8,200 万新西兰元，折合人民币421,134,182元，自购买日至报告期期末，Synlait Milk Limited 营业收入300,748,439元人民币，占公司2010 年度营业收入3.14%，净利润1,715,806 元人民币，占本公司2010 年度净利润0.75%。按此推算，2011年有望为公司贡献350万净利润。
3. 公司今年已确定至少110亿元以上的“兔飞猛进”年度销售目标，较2010年96亿收入增长至少15%。以“六大战役，新品明星，科技营销，渠道精耕”的16字市场策略力促达成。仅仅一年时间，南京等市场的销售增长超过50%，今年将启动山东和上海两大战役，盘活增量，挖掘存量。
4. 公司2010年12月1日在北京宣布其旗下一款颠覆性常温酸奶——莫斯利安酸奶正式在全国上市，这也是光明率先向市场推出常温酸奶概念，其上市颠覆了传统酸奶的存储模式，填补了国内常温酸奶的空白。改产品将大大提升公司酸奶产品的销售半径。另外，“1911原酪老酸奶”等3个新品小试牛刀，完成重点区域的全面铺货，接下来还有一批新品接踵上市。
5. 如果说过去的光明是从领先者被后来者超越的历史，那么未来的光明有可能书写重新崛起的故事。公司目前市盈率57倍，估值较高。公司未来的新战役，值得关注。
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