昨日，上半年超级大熊股康芝药业（300086）一改低迷表现，开盘不久即长阳拔高冲击涨停，走势格外强劲，从而成为市场各方关注的焦点。

　　上半年熊霸A股

　　今年2月，央视播出关于尼美舒利儿童用药存在不良反应，将国内最大尼美舒利制剂生产厂家康芝药业推向风口浪尖。相关权威机构表示，尼美舒利不仅不建议儿童使用，其合法境外“身份”实际上仅是止痛药，并非退烧药，欧盟更禁止发烧、感冒患者使用。业内人士普遍认为，以瑞芝清（尼美舒利颗粒）为主要利润来源的康芝药业业绩将受到较大冲击。

　　从公司招股说明书可知，瑞芝清的出产及销售情况基本决定了公司的利润状况。2007年至2009年，该产品销售毛利润占毛利润总额的比例分别为72.89%、84.67%和89.54%。因此，负面消息曝光后，公司业绩不仅深受影响，其股价也于今年2月中旬开始了漫长的下跌之路，上半年累计暴跌57.2%。期间机构更是大举出逃。资料显示，截至2010年末，康芝药业前十大流通股东全部为基金公司，其中广发策略优选和社保603组合持股分别高达135.56万股和120.22万股，排在第10的汇添富均衡增长，其持股数也达到了49.99万股。然而到了今年一季度末，前十大流通股东名单中仅剩两家基金公司。

　　“由于瑞芝清为康芝药业的核心产业，再加之去年才上市，故负面事件对公司的影响极大。但要注意的是，公司目前手握11.3亿元超募资金，仍有机会东山再起。公司也不可能永远陷入负面事件的泥沼，肯定会做出对应措施的。”平安证券分析师彭伟表示。

　　前景仍不明朗

　　为了挽回颓势，康芝药业采取了一系列措施。

　　公开信息显示，在成功竞购河北天合制药后，康芝药业马上与康恩贝进行合作，重点打造儿童退热药布洛芬，随后宣布将用募集资金收购沈阳延风制药。实际上，早在此前，公司就有计划、有步骤地迈开了产业链扩张的步伐，之前控股祥云药业、受托管理国瑞堂制药，均是为实现企业战略目标而做出的重大决策。其中，收购沈阳延风制药引起行业的广泛关注。据悉，公司拟用超募资金1.8亿元收购并增资延风制药100%股权，而昨日公司发布公告称，沈阳延风制药有限公司100%股权转让的工商变更登记已办理完毕，并取得了由沈阳市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》。由于延风制药具有多个儿童药品生产批件，其拥有的氨金黄敏颗粒是目前市场上疗效和安全性最好的儿童感冒用药之一，故有望成为公司咸鱼翻身的关键所在。

　　然而，接受记者采访的分析师对此都比较漠然。“除了在公司上市前，我们曾经发布过一篇研究报告外，后面基本就没关注了，关于公司收购的消息，我都没怎么仔细看。”长江证券医药行业分析师直言不讳的对记者表示道。而对于收购对公司将来业绩的影响，上述分析师称“这还要看收购项目的具体经营情况，还需要一段时间的观察。”联讯证券分析师吴玲则表示：“昨日公司股价的涨停主要就是得益于近期公司的收购活动，但与其说投资者对公司未来业绩的看好，还不如说是市场对此进行的题材炒作，即使有影响，也是以后的事了。”

　　一位不愿意在媒体署名的业内人士也指出：“严格来说，排除负面事件的影响，公司还是具备一定的优势，毕竟公司有十年的儿童用药制药经验，且公司本身的销售网络也不错，延风制药产品与公司产品具有较强的互补性。但被收购公司的主打药品仍属于成熟产品，且该品种的竞争对手也比较多。因此，康芝药业能否实现业绩倍增，现在还难说。”对此，记者以投资者身份致电上市公司，公司一位员工表示：“公司已经对收购所面临的风险及收益做出了详细的分析，目前，公司主产品瑞芝清进行修改后仍会继续出产，其他新产品也会不断研发。对于未来，公司还是非常有信心的。”

本文标题：为挽颓势康芝药业收购药企 前景仍不明朗

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